Пенсионни съвети: Един от най-често срещаните съвети за инвестиране може да е грешен

Понякога конвенционалната мъдрост, за която всеки знае, че е истина, се оказва погрешна. Светът е плосък, слънцето върти Земята, богатството от корпоративните данъци намалява… Има много примери. Дори в областта на консултирането като консервативна като личните финанси (между другото, опитахте ли?) спестяване на повече Това може да се случи и един пенсиониран професор по бизнес училище на име Едуард МакКури наскоро направи едно такова откритие.

Докато пронизваме някои исторически данни за връщането на общинските облигации от 19-ти век - вълнуващо, нали? - McQuarrie установи, че ключовото предположение за инвестиционните консултации за младите хора е… погрешно.

Знаех, че трябва да му се обадя.

Когато конвенционалната мъдрост греши

Една от най-често повтарящите се части от финансовата мъдрост е, че запасите винаги се покачват в дългосрочен план, така че ако сте млади, купувайте акции, дръжте ги за няколко десетилетия и парите ви ще растат. Докато застарявате, мигрирайте към повече връзки, които са по-безопасни - но няма да растат толкова много. Това предположение управлява a тон на пенсионната инфраструктура на страната ни. Ако използвате робот съветник, той използва вашата възраст във формулата, за да разберете колко трябва да имате. Ако използвате 401 (k), предоставен от работодателя, вероятно е в фонд с краен срок, който ще започне да тече с много акции и постепенно ще премине към облигации.

Тази мъдрост идва от легендарния финансов професор Уортън на име Джереми Зигел, чиято книга Запаси за дългосрочен план разглежда пазарните данни от 1802 г. Той открива, че цените на акциите нарастват с около 6,7% годишно. Това е доста добре: Инвестирайте $ 50 на седмица в продължение на 40 години при възвръщаемост от 6,7% и ще имате $ 400K, на които да се пенсионирате, според калкулатора за връщане на BankRate. Облигациите се връщат по-малко, но са по-безопасни. Маккуърри обаче смяташе, че тази философия изглежда прекалено чиста. Как може нещо толкова нерационално и непредсказуемо, колкото и борсовият пазар да се окаже толкова последователно, толкова надеждно, дори и за дълги периоди от време? Най-

- Можеш да започнеш да говориш за естественото право - казва той Inverse. "6. 7 процентът е възвръщаемостта на запасите и 32 фута в секунда на квадрат е гравитационната константа."

Маккуъри реши да прегледа отново работата на Сийгъл. И той откри, че когато Siegel първоначално е написал книгата, качеството на данните оставя много да се желае. Всички добри данни бяха от 20-ти век, когато САЩ, между другото, спечелиха няколко световни войни и доминираха в световната икономика. Данните от 1800-те години, както можете да си представите, бяха оскъдни, често използвайки шепа акции и облигации. Това, помисли си Маккуърри, е пристрастило към запасите - които се справят по-добре в добри времена - и пристрастието към облигациите, които са по-добри, когато инвеститорите са нервни.

"През 20-ти век САЩ спечелиха две световни войни подред, излязоха начело на световната икономика и измъкна света като колос през 50-те години след това", обясни Маккуърри. "Така че разбира се американските инвеститори се справиха добре с акциите, както и римските инвеститори по време на златната им възраст."

Въоръжен с по-добри данни от 18-ти век, McQuarrie преразгледа работата на Siegel и установи, че всъщност запасите не винаги превъзхождат облигациите в дългосрочен план. И, още по-интересно, има моменти, когато скучни стари облигации вървят по-добре, дори над 50, 60 или 70 години. Разбира се, не е добра идея да се екстраполира много от американските пазари от 19-ти век, които бяха толкова космати, колкото беше 20-ти век. Британците изгориха Белия дом, Андрю Джаксън буквално затвори еквивалента на нашата централна банка, а Гражданската война се случи. Но това, което можем да вземем от всичко това е, че е важно да не оставяме пристрастността да повлияе на начина, по който планираме бъдещето.

„Това основно изследване, което подхранва всеки финансов съвет, който сте прочели, е ограничено до период, в който САЩ са били толкова успешни“, казва Маккури. „Доколко можем да бъдем уверени в обобщаването на 21-ви век? Не е толкова ясно, че САЩ ще бъдат доминиращи на сцената от 2099 г., както беше през 1999 г."

И така, какво можем да направим с тази информация? Не продавайте всичките си запаси, за да купувате облигации. Това ще бъде скъпо, обрив и в края на краищата това е само едно проучване. Но все още има две основни изхранвания тук, що се отнася до личните финанси.

2. Проверете Bias

Проучването на Маккуъри е отворено за окото: дори някои от най-безопасните мъдрости могат да бъдат подвеждащи. Съветите идват от хора и хората имат своите предубеждения. Разбирането на нашите собствени пристрастия, както и пристрастието в информацията, която консумираме, е важно за получаване на нещо близко до истината. И точно както финансовите професори от 20-ти век са били предубедени да мислят, че американският икономически растеж ще продължи завинаги, финансовите журналисти всъщност имат интересна собствена пристрастия, според полезна нова статия от изследователи от Държавния университет на Аризона и Университета на Тексас. Тези изследователи установиха, че финансовите журналисти са твърде меки по отношение на компаниите, за които пише.

1. Запазване> Стратегия

Констатациите на McQuarrie също хвърлят светлина върху това как съществува граница за това, което може да постигне всяка инвестиционна стратегия. Никакво количество подготовка и домашна работа не могат да обяснят всеки случай. Това, което общите милионери на облигациите от 1800-те и милионерите на фондовия пазар от 1900-те години имаха общо, не бяха превъзхождащи стратегии или по-добри инвестиционни съвети. За да цитирам великия Йоги Бера, "Трудно е да се правят прогнози, особено за бъдещето."

Това беше стратегияседмичен поглед на най-подходящите финансови, кариерни и начин на живот съвети, които ще трябва да живеят най-добрия си живот. Аз съм Джеймс Деннин, редактор на иновациите в обратен, Ако имате въпроси за пари или кариера, на които бихте искали да получите отговор тук, пишете ми на [email protected] - и прехвърлете Стратегията с тази връзка!