Биткойн: Проучването разкрива крипто-валутата, която изненадва финансовата стабилност

Биткоин може да е забелязал спад в стойността от около 7% за 24-часовия период в четвъртък, но криптовалутата може да е по-стабилна от финансовата стабилност, отколкото мнозина подозират. Проучване, което разглежда стабилността на пазарите на монетите, показва много сходни признаци с по-традиционните пазари - и водещият изследовател казва, че това означава, че валутните пазари могат да имат много силна конкуренция.

"Когато новите финансови пазари започнаха да се появяват в Централна и Източна Европа след разпадането на социализма, естествено възникна въпросът за тяхната стабилност", Станислав Дроздз, автор на изследването и професор в Института по ядрена физика на Полската академия на Научни изследвания, се казва в изявление, публикувано в сряда. „По това време бяха идентифицирани редица статистически критерии, което улесни оценката на зрелостта на пазара. Бяхме любопитни за резултатите, които ще получим, ако ги използваме, за да разгледаме пазара на биткойни, който в момента се оценява на стотици милиарди долари."

Изследователите погледнаха цените на криптовалутата в периода от 2012 г. до април 2018 г. в продължение на една минута. Екипът първо анализира процента на възвръщаемост, печалбите, постигнати за определен период от време. В зрелите пазари, разпределението на вероятностите - математическата функция, която показва възможните стойности - на скоростта на възвръщаемост, трябва да се опише чрез обръщане на третата сила на количеството. Проучването установи, че докато първите две години изглеждаха малко извън форма, това е така, защото все още започва да се оформя.

Екипът установи също така, че нестабилността на ставките на възвръщаемост съответства на зрелите пазари. Изследването също така открива голямо нежелание да се променя посоката на тренда, измерване, известно като "Hurst експонента", което варира между 0 и 1. При експозиция на Hurst над 0.5, увеличенията са силно корелирани с по-нататъшни увеличения, и същото се отнася и за намалява. Биткойн, подобно на високо уважавани пазари, има стойност, която се приближава до 0,5.

„Най-важните статистически параметри на пазара на биткойни показват много ясно, че в продължение на много месеци тя е изпълнила всички важни критерии за финансова зрялост”, каза Дрозц. „Изглежда, че в случай на други криптовалути ще бъде възможно да се очаква подобна трансформация. Ако това се случи, най-големият световен пазар, Forex пазарът, може да очаква много реална конкуренция."

Констатациите бяха публикувани в списанието Хаос: Междудисциплинарен вестник за нелинейната наука, Прочетете резюмето по-долу:

Въз основа на 1-минутни промени в цените, регистрирани от 2012 г., флуктуационните свойства на бързо развиващия се пазар на Bitcoin се оценяват по избрани подпериоди, от гледна точка на разпределението на възвръщаемостта, автокорелацията на волатилността, експонатите на Hurst и мултикализиращите ефекти. Констатациите се сравняват със стилизираните факти за зрелите световни пазари. Макар ранната търговия да е била засегната от специфични за системата нередности, е установено, че през месеците преди април 2018 г. всички тези статистически показатели приближават характеристиките, маркиращи зрелостта. Това може да се приеме като индикация, че пазарът на биткойни и евентуално други криптовалюти носят конкретен потенциал да се превърнат в редовен пазар, алтернатива на чуждестранната валута. Тъй като данните за високочестотните цени са на разположение от началото на търговията, Bitcoin предлага уникален прозорец в статистическите характеристики на траекторията на пазарно съзряване.

Авторът на тази история има дял в bitcoin и Ethereum.